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被称为免费彩票 东方雨虹转债将带来大量新股民

发布于:2017-09-26 14:33
被称为免费彩票 东方雨虹转债将带来大量新股民


  北京股民的早期大扩容,有两个重要时点,一是北京城乡、王府井、北人股份、西单商场发行股票,投资者通过申购新股初次进入股市,在卖出中签新股之后,也看到了股市的赚钱机会,于是开始了自己的炒股人生;第二次是燕化高新上市,大批职工股通过二级市场卖出持股,这一大批职工也大比例转化为长期股民。老投资者都知道,每一次新股的大扩容,同时也是股民的大扩容,那么这次雨虹转债的发行,或许正是新股民大扩容的开始。
  按道理说,新股发行速度这么快,理应有很多新股民入市,但是事实并没有投资者想象中那样乐观,分析师普遍认为,股市上涨主要依靠存量资金滚动操作。新投资者的进入速度并没有出现快速增长。其中可能的原因是,新股发行制度出现了转变,管理层为了鼓励投资者的持股信心,并补贴二级市场投资者,采用了主要向二级市场投资者按照市值配售新股的做法。这就是说,只有现有的股民才能申购新股,新股民很难以无风险收益的理由劝说自己入市。
  随着雨虹转债的发行,这一现象发生了彻底转变,投资者申购转债既不需要市值,也不需要资金,只要有股票账户,就能申购1000万元。投资者也不必担心没钱认购,因为申购者众多,一般来说运气好的投资者能够中签1000元,运气不好的投资者还买不了1000元。1000元一般还是很好凑到的,按照光大证券固定收益的研究报告预计,雨虹转债上市价格预计为116-118元,即中签1000元的投资者将能获得160-180元的投资收益。
  那么,是不是所有的大学生都会去开立一个股票账户,然后下载一个App进行申购,中签就拿出1000元生活费认购,上市即卖出,获得几乎没有风险的投资收益,这将是大多数人的理性选择。
  不仅是大学生,老年人也将成为开户的主力,即使他们自己不会操作,他们的子女也能代为申购。身份证已经成为抽奖的神器,理论上讲,每一个有身份证的人都会去开立一个股票账户。
  那么问题来了,转债的发行并非天天有,没有的时候看到股票价格的涨涨跌跌,总会有人动心,此外新股申购也能吸引不少人,10000元的股票市值对于多数人并不是太难的事情,于是未来注定将会有一定比例以免费申购转债为目的的投资者转化为股票投资者,他们也将带来大量的新增资金。
  【打新攻略】
  中低风险投资者看过来:教你打新可转债
  越来越多曾经门槛很高的品种在向个人投资者敞开大门。
  9月8日,证监会正式发布了《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》(证监会令135号)。本次修改解决了可转债和可交换债发行过程中产生的较大规模资金冻结问题,将资金申购改为信用申购,于9月8日发布起施行。根据新的管理办法,网下发行不再按申购金额的固定比例收取定金,而是直接收取不超过50万元的定金;网上发行不再预缴定金。为配合调整而进行的证券交易结算系统也已经完成,新规自发布之日起实行。
  看到这里,《每日经济新闻》记者不禁想到:从过去的资金申购到信用申购,岂不是意味着过去可转债和可交换债发行过程中产生的较大规模资金冻结问题得到了解决,可以使得更多投资者来参与可转债的打新?
  那么,可转债到底是怎样的一个投资品类?它的打新特征和收益水平怎么样?普通投资者又该如何申购可转债?下面就进入记者的科普时间。
  可转债:债权+期货的双重属性?
  很多投资者可能对债券比较熟悉,但不一定接触过可转债。其实顾名思义,可转换债券就是可转换公司债券的简称,是由公司发行、可在一定时期内按一定比例或价格转为该公司股份的债券。
  从这个角度来说,可转债兼有债权和期权的双重属性。对发行主体来说,可转债发行利率较低,若转股后无偿债压力;对投资者来说,投资可转债可以在保障投资本金相对安全的同时存在博取更高收益的机会。
  正如一位北京券商资管人士告诉《每日经济新闻》记者的,可转债以攻守兼备著称,下有保底、绝大多数有回售条款,上不封顶,是一类风险比较低、流动性比一般债券强的产品,“但切记一定要在成本线以下购买,否则也有可能亏损”。
  因为可转债的基本属性是债券,因此它的交易规则也比较特殊。记者在这里给大家做了一个总结:
  可转债面值:一张面值为100元
  交易门槛:以一手10张1000元为交易单位,即最小交易单位10张
  流动性:支持T+0,买入当天即可卖出
  涨跌停限制:和债券一样,当日无涨跌停限制
  交易费用:收取交易佣金,不收取印花税
  收益方式:1、利息收益;2、买卖差价;3、转股套利。
  新规之下:影响几何?
  文章开头我们已经回顾了在新的管理办法中,对于可转债发行的一些新规定。那么,对于可转债市场和投资者来说,这些规定会产生哪些深远的影响呢?
  大家都知道,过去包括可转债在内的债券市场,机构投资者是绝对的主要玩家,因此我们先来说说对于机构投资者的影响:
  1、供给将放量
  兴业证券在其研报中点评道,在年初市场就一直关注转债的扩容,信用申购算是扫清了转债发行的最后障碍,但此前由于系统改造等原因,新债迟迟未能放量。随着新规落地,转债在9月开始有望迎来放量。
  2、申购者增加,名义中签率变低
  一位华南公募人士对《每日经济新闻》记者表示,新规降低了投资门槛,相当于放开了打新,“都可以申购的话中签率肯定就低了”。
  3、打新绝对收益或下降
  说完了对机构投资者的影响,再来看看今天的重点,也就是对个人投资者的影响。其实,有一些行业面的变化当然是共通的,比如中签率变低、收益也有可能下降等。不过,个人投资者还是有一些特殊性。这里,记者引用一段评论:
  (1)可转债打新方式和新股相同。
  (2)广大散户收益偏低。就算中签率千分之一,开盘价110元,一手也就赚个100元,和新股平均每签接近20000的收益相比,差得太远。
  (3)散户3次不足额缴款的,将会进入黑名单——这意味着累及新股申购。
  (4)最大的受益群体是社保基金、养老基金和公募基金,其次和保险基金和企业年金,因为他们是网下申购。
  (5)散户以后想获得可转债的途径主要是配售或二级市场购买,因此要重视含权股票。
  上述券商资管人士也表示,虽然中签率低、收益也不高,但对于个人投资者来说仍然是个好事。“毕竟收益稳定,蚊子腿也是肉啊”。不过他同时表示,新规还有两点不太明确:首先是“信用”申购怎么计算申购额度与比例,有待细则进一步明确;其次申购可转债也有风险,有可能破发。
  新入场个人投资者:该怎么玩?
  说了这么多,那可转债到底要怎么买?记者也给大家总结了几个常规路径:
  1、直接购买
  前面已经说过了,可转债打新和股票打新相同,其实一般大家使用的交易软件上就能申购可转债。
  公司在发行可转债之前都会进行公告,大家要做的就是和打新股一样,输入代码进行申购。至于能否申购上,那就属于拼运气的范畴了。
  这里为大家奉上一份专业团队的研究结果,帮助大家获取最大收益:海通证券姜超团队表示,分析转债发行过程中的正股走势规律,把握买卖的最佳时机,就能博取转债发行中的超额正股收益。“在过会日买入股票,然后在股权登记日卖出,跑赢行业指数概率最大(61%)、且超额收益率中位数也最大(1.9%);在申购日买入,然后在上市日卖出,跑赢行业指数概率最小(39%),且超额收益率中位数为负(-0.7%)。”
  2、可转债资管产品
  有第三方平台的理财经理告诉记者,近期自己都在向客户推荐可转债产品,“定向增发产品后的新热点嘛,我们是大力在推的”。上述券商资管人士也表示,近几个月来该公司的可转债新产品卖得不错,并且不少客户都是从过去投资定增产品转过来的。
  据统计,今年以来共有112家上市公司公布了可转债预案,计划发行规模超过3000亿元。而2016年全年仅有3家上市公司推出可转债预案,并且其中两家已停止实施。对比之下,不得不说可转债的热度和相关产品的吸引力在直线上升。
  3、可转债基金
  除了直接购买可转债和相关资管产品以外,投资可转债基金也是一个不错的选择。数据显示,目前市面上一共有59只可转债基金,其中表现最好的2只今年以来的收益率都超过了12%,在债券基金中算得上相当不错了。
  这些基金记者不再一一列出,大家可以根据自己的投资风格和风险偏好进行选择。
  最后,记者还要再做一个风险提示,在选择可转债的时候一定要仔细看清楚其公告。上述大型公募基金人士提供了几点建议:
  1、看转股价,就是能以什么价格转为股票的价格,“通俗来说,转股价低于正股市价,转股有利”;
  2、看强制赎回条款,能触发强赎条款的转债,其市价一般在130元以上;
  3、看下调转股价条款是被动还是主动,一般说来主动下调转股价为利好转债;
  4、看回售保护条款,了解清楚该公司的保底条款红线在哪里、把握套利机会