主页 > 政策 > 正文

政策改变产业格局 电子板块获成长新动能

发布于:2017-12-30 10:57
政策改变产业格局 电子板块获成长新动能

本周是A股市场的最后一个交易周,A股市场以一根周阳K线给2017年全年的交易画上了一个圆满的句号。
 
  社会财富配置方向转变或带来增量资金
 
  对于2018年的行情,业内人士的确寄予了很高的期望,主要是因为未来数年的工作重点已经较为清晰。中央经济工作会议指出,今后3年要重点抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。
 
  这引起了市场参与者的重视。一方面是因为防范化解重大风险所涉及的降杠杆等工作重点,可能会对信托业、银行业等金融产业的业务拓展带来一定的压力;另一方面也会改变社会财富的配置方向。因为金融监管力度加大,金融无风险套利空间收敛,但又不能长期持有现金,以免现金购买力会持续缩水,因此,社会财富将迫不得已转向有适度风险但也会带来投资收益的股权市场。
 
  与此同时,防范金融风险,降杠杆的政策,也意味着房地产市场难有大的作为。毕竟房地产市场是金融加杠杆的重点产业领域。所以,金融降杠杆,也就意味着房地产市场的资金来源减弱,房地产价格就丧失了持续上涨的买力支撑。而对于社会财富来说,目前主要配置方向就是房地产和股权市场。在房地产市场的吸引力减弱之后,股权市场的吸引力有望随之增强。
 
  产业变革预期增强令电子板块迎来发展契机
 
  A股市场在2018年新增资金来源有了更为清晰的方向之后,市场参与者也随之感受到政策重点转变所带来的新投资机会。这主要是指污染防治作为工作重点,再一次说明了金山银山不如绿水青山,地方政府的工作重点可能会逐渐关注环境治理。
 
  比如昆山市政府先发了一个公文,大概有270多家企业都要停产,因为水的污染比较严重。吴淞江这个地方环保指标无法达到要求,政府要求这些相关的企业停工15天,视水质情况决定是否延期。虽然后面又重新出来一个公文,相当于暂缓执行了。但这就说明了当前地方政府的工作重点的确在改变,会影响到相关行业的格局。
 
  昆山是我国电子行业的重要生产基地,尤其是印刷线路板产业在我国乃至全球占据重要地位。因此,昆山的相关企业停产,会对整个印刷线路板产业产生较大影响。这也是后来暂缓执行的一个诱因。不过,考虑到当前工作重点的变革,未来环境保护的重视程度可能会超过GDP的关注程度。所以,相关企业可能会作出较为积极的应变,或者搬迁,或者加大环保投资,如此就会对印刷线路板的中长期发展格局产生较大影响。相当于一次产业的供给侧改革,带来产业利润的重新配置。那些不存在排污问题或者环保投资力度较大的相关企业就会受益,比如生益科技(17.260, -0.50, -2.82%)、景旺电子(53.770, 2.14, 4.14%)等个股在近期的股价就有较为积极的表现。
 
  下游需求放量释放高成长能量
 
  不过,从钢铁股、有色金属股等受到供给端萎缩相关行业的个股在2017年的表现来看,光有供给端的萎缩,大多是宽幅震荡的股价走势,主要是因为缺乏下游需求的支撑。
 
  但是,对于电子信息产业股来说,它们不仅仅得益于环保工作重点所带来的供给端萎缩,而且下游终端也较乐观。比如在手机领域,虽然苹果X的销售不及预期,但全面屏、人脸识别技术的应用,仍然对智能手机产生较大影响,2018年的换机潮仍可期待。所以,智能手机对印刷线路板等电子领域的需求依然旺盛。
 
  再比如汽车电子领域,原来普通车的线路板只有0.3到0.5个平方米,但现在汽车的智能化越来越高,将增加到3到5个平方米,包括人工智能、物联网这些让所有的电子产品无处不在,而且变得越来越复杂,意味着线路板的层数可能从原来的双面板变成了10层甚至30层,量会增加,所以,包括印刷线路板在内的电子行业的需求是广阔的。加上又叠加了供给端的萎缩,因此,2018年电子信息产业股的发展空间较为乐观,有望成为2018年的高成长股摇篮。生益科技、胜宏科技(23.950, 0.26, 1.10%)、景旺电子、依顿电子(14.350, 0.63, 4.59%)等品种可跟踪。